2007年春节后股市推论 (预测有风险,权当酒后言)
狗年已经过去,猪年正在来临;
在过去的火狗年里,股市也热情似火,给投资者带来了实在的收益;
如今的金猪年,大盘即将如何走向,我们又当如何应对,是实实在在摆放在投资者眼前的现实话题。
古人云:凡事预则立,不预则废。
就是说做什么事情事先应该有预案,有谋划,把可能出现的情况都预想到,并提前想出对策。
当今时代的情形也一样,就如人生要有规划,打个比方说,比如美女年轻时不多学点,不然铅华逝去怎么办(靠男人吗,不行吧,男人靠得住,猪都会上树);
扯远了,回来吧,
股市也一样,“预则立,不预则废”更是股市中实实在在的真理。如果摸不清股市大致运行的脉络而去应对的话,而是碰运气,那么股市就和赌场差不多,这就是著名的“股市赌场论”,呵呵
直接进入主题:
先大致分析2007年的关系到股市的基本面的情况:
1.世界经济形势:美国、欧洲、日本3大传统经济体正处于上升周期中,去年预计的经济发展放缓没有先前预计那么悲观,估计只是上升周期中的小调整;印度、巴西、东盟区域形势也看好,非洲大陆和我国生意也不错,总体看来,世界经济形势对我国经济的影响应该是正面的。
2.国内的经济形势:出口、投资和消费三大马车都没什么说的,都是增长,中央想压都压不下来,今天看到有个经济学家说了一些负面意见,说是要缓一缓,但是,都没有勇气预测GDP低于9%。所以,我看没大问题,宏观经济继续向好,若有调整至多也是上升周期中的小调整,国内经济增长基本属于黄金周期20年,应该没有什么顾虑。(负面因素是台湾政局,但是看样子胡哥能搞定的)
3.金融政策:没什么说的,全球热钱过剩,中国流动性资金泛滥,钱印得太多(都是美国佬干得好事,他印中国一起印,大不了同等贬值,看谁怕谁)。现在就是央行一天到晚提高准备金啊,加息啊,都没什么办法,全球的投资性和投机性热钱都往中国跑,固定资产,金融资产,楼市、股市都是资金充裕。所以,对股市来说,钱不是问题!提高准备金,加息只是表面形势和心理影响,改变不了钱太多的事实。
4.通货膨胀因素:因为钱太多,通货膨胀是必然的。通货膨胀对股市来说是把双刃剑,当人们在现实中发现货币贬值,必然要推高金融资产(股市)来获得保值增值,这对股市是正面因素。但是通货膨胀意味着实体经济的成本增加,对企业盈利有影响,这对股市是负面因素。但是总的来说,通货膨胀对股市正面因素会超过负面因素,所以这个影响是正面的。
5.股市政策:政府至今为止对股市还是持支持的态度,因为股市上涨会解决一些问题,比如股民高兴,券商高兴,基金高兴,证监会高兴啊,还有解决一些流动性过剩的问题啊,还有可以超常规发行股票啊,扩大金融规模,推进金融规划等。所以,对各方有利的事情政府不会去阻止的,至少现在还没看出来阻止。
6.企业盈利情况:据现在公布的年报和各方面透露出来的数据,企业盈利状况为良好,在前几年的基础上继续增长。具体的盈利情况数据分析,看券商基金得投资分析报告吧,那里有人做出详尽的分析和曲线变化图。我这里只要需要得到概念性的结论便可。
从以上分析可以看出,2007年股市的基本面因素为正面。
下面接着分析股市技术面的情况
1.股市从998点以来上涨的回顾
从2005年6月6日开始,中国股市进入了第二波周期为8年以上的波澜壮阔的大牛市。其时间跨度之长,空间幅度之大,不是一般人可以想象。具体的空间点位我不做推测,但是可以说明,已经过去的3000点只是基本的,4000点是肯定要被踩在脚下的,8年之后最终到达的空间点位是多少,我不能预测,相信也没有人能精确预测。
从2005年6月6日至2007年2月16日,时间跨度是1年半左右,上涨幅度是200%。在这么短的时间内,这个幅度不可谓不大,但是其性质我归纳为恢复性上涨,为什么呢,我们可以仔细回顾一下1年半以来的市场情况。
第一阶段:熊市完结,股市试探性缓慢反弹(2005年6月~2005年11月)。
这个阶段的特点是熊市虽然已经完结,但是人们饱经摧残的脆弱心理仍不愿相信牛市已经到来,若有上涨,仍将其看作熊市中的反弹,一切都犹犹豫豫,小心翼翼,生怕惊动了沉睡的熊大哥。只有极少数的先知勇敢的买入,因为这个时候的股票,太便宜了,真的太便宜了,遍地黄金啊,可能十年内都再没同样的机会了.......这个阶段缓慢的上涨,快速的下跌,但是又跌不破前一个底部,磨啊磨啊,终于磨掉了那些不坚定的人,然后就到第二阶段了...
第二阶段:大梦初醒(2005年11月~2006年5月)
第二阶段的特点是拉高成本,脱离估值太低不合理区域。这个阶段没什么,就是明白事理的人越来越多,怀疑的人越来越少,大家都知道机会来了,赶快搞一把再说,在第二阶段行情的末端,就是2006年5月初,形成了一个小小的疯狂波,接下来就是较大的调整...
第三阶段:峥嵘初现(2006年8月~2007年2月)
2006年5月~8月,经过对第二阶段的彻底清洗,股指从2006年8月开始,进入到显露峥嵘的岁月。从8月起,在大象股的强力拉升下,股指强势进入主升浪,这个阶段,牛是没有回头吃草的时间的,拉升再拉升,把人都搞疯狂了。营业部门庭若市,新股民开户一再创新高。这个阶段,只要你买股票,随便怎样都赚钱,股指涨得象疯狗样,所以都叫疯狗浪。
但是,再怎么强大的力量也不能使股指永远上涨而不休息,牛始终会回头吃草的。在2007年1月30日到2月6日这一段时间,牛低头了,大盘6日内暴跌近500点。暴涨带来的暴跌让很多人消受不起,也给了投资者上了生动的一课,股市有风险,入市需谨慎。
2007年2月6日到春节前2月16日,股市又恢复上行,上证最后收于2998点,给农历火狗年画上了完美的句号。
1年半以来,大盘虽然经历了几个阶段,但从大趋势来讲,股指在火狗年基本属于单边上涨,投资者多有斩获。虽然股指已经上涨很高,但是趋势没有改变,股指的连创新高开拓了牛市的空间,增强了投资者的信心,吸引了大量的增量资金,为下一阶段行情的演变打下了基础和铺垫了条件。
附图:上证指数周K线分析图(附图详见
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2.股市在2007年可能出现的波动推论
2007年对于指数的不利的因素
1.市盈率太高:现在股市的平均市盈率已经从1年半以前的15倍左右上升到现在的接近40倍,不管从哪个角度讲,这个数据“现阶段”是高了,从可持续发展的角度讲,这样下去是没有出路的。我国是处于高速发展的新兴市场,又有高速发展的宏观经济基本面支持,再加上人民币升值因素,市盈率可以适当高估,可以让人接受的长期平均市盈率波动值可以考虑在20倍到25倍(欧美港是15倍),最多也不能长期脱离30倍。所以,市盈率偏高是个问题。
2.短时间获利盘太多:1年半时间股指从1000点到3000点,这个市场的资本回报率太高,基本是暴利。一般资金年回报率在15%就有很多人开心的不得了,现在这个市场的资金年回报率超过50%的比比皆是,不是很正常。历史告诉我们,市场不会让你这么舒服的赚钱的,市场肯定会用他自己的方式让投资者抬高成本。
3.市场进入题材股阶段:一般牛市的板块炒作都大致的模式,刚开始是价值投资,然后扩散到炒作二线蓝筹股,后来炒作有实质性题材的板块,最后进入到炒作垃圾题材的阶段。现在这个市场基本是进行到疯狂炒作题材的阶段,不管消息是真是假,先炒了再说。大致浏览一下个股,每个股票都基本上都经历过了一段飙升段了,再涨的空间有多少呢。这些表明行情在逐渐在进入末期。
4.从波浪理论的角度来看,从2007年2月6日开始的上升段,很象某个稍大级别波段的5浪,5浪过后是什么呢,是对应更大级别波段的调整浪。
5.从江恩的时间周期来测算,2007年春节过后3到5周,是及其危险的时间之窗,是大波动的主要时间周期和小波动的次要时间周期的重合点。如果这段时间冲高上涨的话,则更加危险,那表明时间周期点将落在空间的顶点,这个信号预示着下跌不可避免。总的来看,大盘股指的上涨力量在逐渐减弱,上涨的时间在逐渐缩短,下跌的时间和空间在加大,下跌的推动结构一次比前一次强。上证指数可能在3100点到3500点之间,时间在春节后3~5周内见到2007年春节后的第一个高点,然后进行一个大级别的调整,调整的第一参照点是上次暴跌的低点2541点。
同时声明一点,技术性调整的目的是什么呢,是为了下次更好上涨。在技术性调整中,可以等待市盈率逐渐跟上股价上涨的幅度,对股价形成基本面的支撑。同时也为了抬高投资者的成本,消化获利盘。也就是人们常说的,以时间换空间。
附图:上证指数60分钟K线春节后推论图(附图详见
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3.我们应该对应的策略
对应以上的分析,我们的策略是什么呢,那就是高卖低买(哈哈,傻子都知道)。因为是大牛市,所以大资金的长线潜力盘不必清空,只需在高位减仓,然后低位补仓来降低成本。因为潜质优异的股票,往往走势独立,在大盘次级反弹中它都可能拉升创新高。前段时间爆炒的题材股见顶后可以歇歇了,这种股票涨的快,跌的也快,因为没有实质性的东西做支撑,这种股票坚决清仓。那些大象级的龙头股,要仔细关注,他们先于大盘上涨,又先于大盘下跌(现在在反弹途中),这种股票必然先于大盘见底,仔细关注它们,可以帮助确定大盘见底的时间。
因为大盘结构随时变化,所以读者心中大致有以上脉络,作为参考。因股市的不确定性,若产生走势于预测不符合,那需根据结构的变化,及时选择另外的推论来进行操作。以上推论只是大盘可能的走势中的一种,我觉得概率稍高而已,隆重推出,以飨读者。
------------------------------W.D.GANN_CHAN于2007年2月22日原创