钟兆民：下一位是同威资产管理公司的李驰总经理。
李驰：刚刚大家就说到巴菲特投资不需要高等数学，谁都可以学，巴菲特自己也说过高等金融不需要学，这可能有点极端，但是真理解起来也就那么回事。实际上巴菲特的投资是非常难学到的，知易行难，他讲过实际上整个的投资可以做一个打孔机，如果预先想好一辈子只准备打 20 个孔，那每打一个孔的时候就会非常谨慎。而我们自己早已经超过 20 个的投资，理解起来容易，做起来是真难。
关于炒作的频率。巴菲特自己说的选择一个股票问他什么时候卖，他回答没有卖的时候，终身持有。但是中国证券市 17 年以来谁持有一个股票到现在？这点我觉得确实难，我感觉如果要稍微聪明一点，就会以一个几年为波段的操作，这很现实，不过如果这样做，我觉得跟巴菲特的就相差比较远了。
巴菲特的投资实际上是很难做到的，为什么？我们研究过一个真正长期的股票，往往在人家升的时候它不升，纳斯达克升的时候巴菲特的股票一路实际上是在下跌的，你要学巴菲特就要忍受孤独寂寞，对很多人来说是巨大的折磨。巴菲特很冷静， 1969 年他离开市场，到 1973 年回来，因为到 1973 年美国股市才真正崩盘。一种实际上好股票是群众给予你的，很公开的，比如说伯克希尔、汇丰、招商银行、和黄以及前几年巴菲特在香港买的中石油等等，但是我发现很多人不会去买它。这也就是因为他不以大势议事，去年到今年香港的股市汇价指数涨了很多，但是你发现和黄、还有汇丰、招商银行并没有与大势同步，但是它们长期快来升了很多倍，看起来是好股票，但是你并不一定会买它。所以这也是讲坚持，我刚刚讲的坚持是非常难做到的。
对真正上涨的股票我们的理解就是它在数理上是一个数理等值，爱因斯坦曾经说过世界第七大奇观是复利，中国有一句话叫“差之毫厘，谬以千里”也是说它的。实际上就是刚刚说的看不见的小点，一个点、二个点、三个……到后面，他给你带来的财富是非常巨大的。可能大家都知道一个故事，就是印第安人几百年前 25 美金把曼哈顿卖给美国人，如果 25 美金让他去投资可能 6%-7% 的利息的东西，复息给他，现在他们可以买回曼哈顿。这就是为什么要买好股票的原因，好股票就是明年赚十万，五十年之后赚十个亿，股本几乎不扩大的股票，如果能找到这样的股票，那就刚刚好可以做巴菲特了。
另外关于增长的长期性，刚才说的短期今年赚 2 倍，明年赚多少，可能有些人很容易做到，但是买的股票一辈子持续的涨，确实很难做到，所以我们的经验要找一个好人，这个好人要像雷锋一样一辈子做好事，但是雷锋到底存在不存在？现在有很多人在研究雷锋是真是假，所以要做一个好公司也要抱着这样的态度去寻找。这是我们对持续上升股票的一个理解，只有这一段集中表达了我们对价格投资和集中投资的一种基本认识。
另外就是在市场上还有证券市场的周期性也是对我们操作上面有一定的借鉴，刚刚说的股票市场实际上永恒的在波动，高潮、低潮，就跟有下雨天、太阳天一样，永远几百年几乎没有发生怎么变化，所以实际上如果要波动操作的话就是低迷期进入，高潮时离场，说起来容易，做起来难，刚刚说的叫“知易行难”。
